601678滨化股份:维持2021-22 年净利预测4/75 亿元

2021-04-08 00:45:03 by Admin 欧洲市场
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  投资要点:

      维持增持评级 。疫情影响下国航收益继续领跑行业,剔除投资损失后业绩略好于预期。维持2021-22 年净利预测4/75 亿元,新增2023年预测90 亿元,EPS 为0.03/0.52/0.62 元。参考历史估值,考虑国航长期盈利能力上行空间最为可观,按照2 倍PB,上调目标价至10.73元(原8.92)。建议降低短期业绩期望,等待疫情后利润上行开启。

    疫情冲击前所未有,国泰拖累业绩表现。新冠疫情持续抑制航空需求,2020 年国航ASK 同比缩减46%,客座率降10.6%,客收降近5%,收入缩减近49%。而成本相对刚性,归母净利亏损144 亿元,超出我们2020 年9 月初预测,主要源于国泰航空下半年亏损超预期。剔除国泰航空投资损失51 亿元,国航亏损约93 亿元,略好于预期。

    2021 年压力仍大,暑运有望催化乐观预期。维持2021 年国际客流恢复至2019 年20%,2022 年恢复80%的假设。过剩运力转投国内航线,将导致国内市场供过于求。预计国内客运量将逐步攀升至较2019 年两位数增长,而座收仍将承压。若国内疫情防控良好且出行正常,预计2021年暑运明显盈利,有望催化市场对2022年盈利弹性乐观预期。

    航网长期价值逆势提升。国航拥有业内最高品质航网与客源结构,收益水平持续领跑行业。北京两场运营,以及新航季获增北京等市场批量优质时刻,进一步提升长期盈利能力。随着票价市场化改革稳步推进,待疫情影响消除,国航有望开启利润的超预期上行。

    风险提示。疫情持续,经济下行,增发摊薄,汇率油价,安全事故。,锤子线代表啥? ,你认为全世界封城,电子产品卖给谁去,路多不通运输多是问题,中国控制了,但是国外爆发你中国生产出来卖给谁 ,你是托,东莞这边9块/K一大堆,你让你兄弟过来谈吧。要的多可以8.5块 ,你真逗,这是利好吧?要发财了!可惜我被洗了 ,广州已经重启新能源汽车补贴了

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非常方便
我这也有一整套的流程对照
照着填下资料就好了,十几分钟搞定
费用也公开,螺纹3块8,铁矿石3块3一手,豆粕1.55
做期货可以比较下,天然气相关的股票有很多,包括长春燃气,陕天然气,深圳燃气等。,赢家通吃,所以看那些上市久,并且一直处于上升通道的股票就好了,如果非要看书,巴菲特,但斌,都是存活者。 别相信那些只会骗钱的写书投资人。,马钢股票、鞍钢股票、宝钢股票等等。
你可以在钢铁板块里查到所以的钢铁股。,易方达的深证100ETF严格跟踪深证100指数的走势,所以相对仓位比较低的主动管理基金,在股市下跌阶段跌幅更大是正常的,相应地,在股市上涨的时候,指数基金一般也会表现比主动管理型基金好

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